En el mundo de las startups y el emprendimiento, hay un documento clave que tiene una importancia inmensa tanto para los fundadores como para los inversores: el cap table, abreviatura de tabla de capitalización. Aunque pueda sonar a jerga financiera críptica reservada a unos pocos privilegiados, entender los cap tables es esencial para cualquiera que participe en la financiación de startups y la propiedad de capital.
En este artículo aprenderás qué es una tabla de tapas, su finalidad, uso y proceso de creación.
¿Qué es una tabla de topes?
En esencia, un cap table es un libro de contabilidad detallado que describe la estructura de propiedad de una empresa. Proporciona una instantánea de quién posee qué parte de la empresa, incluidos fundadores, inversores, empleados y otras partes interesadas. La tabla de capitalización es una hoja de ruta que sigue la distribución del capital de una empresa desde su creación hasta la actualidad.
Las tablas de capitalización suelen enumerar los accionistas, sus tipos y cantidades de acciones, las opciones o warrants pendientes y los acuerdos o transacciones relacionados con las acciones. Esta información es crucial para comprender la dinámica de propiedad de una empresa y desempeña un papel fundamental en diversas operaciones corporativas, como la captación de fondos, las fusiones y las adquisiciones.
¿Para qué sirven las tablas de tapas?
Las tablas de capitalización tienen múltiples funciones y se utilizan a lo largo del ciclo de vida de una empresa. Estas son algunas de sus funciones principales:
- Recaudación de fondos: Los fundadores suelen utilizar tablas de capitalización para mostrar la estructura de propiedad actual de la empresa cuando buscan inversiones de inversores de capital riesgo, inversores ángeles u otras fuentes. Los inversores potenciales examinan la tabla de capitalización para saber con quién se asociarán y cómo afectará su inversión a la propiedad global y a la valoración de la empresa.
- Gestión del capital: A medida que una empresa crece y evoluciona, su estructura de propiedad puede cambiar. Esto puede deberse a factores como nuevas rondas de inversión, opciones sobre acciones de los empleados o programas de incentivos en acciones. Las tablas de capitalización se utilizan para ayudar a la dirección a seguir estos cambios y tomar decisiones informadas sobre la asignación y distribución de capital.
- Fusiones y adquisiciones: Durante una fusión o adquisición, los compradores potenciales revisan la tabla de capitalización de la empresa objetivo para evaluar su salud financiera y sus posibles pasivos. Una tabla de capitalización limpia y bien organizada puede acelerar el proceso de fusión y adquisición y aumentar las posibilidades de éxito de la operación.
- Remuneración de los empleados: Las startups a menudo utilizan acciones como parte de sus paquetes de compensación para atraer y retener a los mejores talentos. Las tablas de capitalización son esenciales para gestionar las opciones sobre acciones de los empleados, hacer un seguimiento de los calendarios de adquisición de derechos y garantizar la equidad y la transparencia en la distribución de acciones.
¿Cómo hacer una tabla de tapas?
Crear una tabla de tapas puede parecer una tarea abrumadora, pero con las herramientas y la orientación adecuadas, puede ser relativamente sencillo. Aquí tienes una guía paso a paso para crear una tabla de tapas básica:
- Reúna información: Recopile primero todos los datos pertinentes. Esto incluye los nombres de los accionistas, el número y tipo de acciones que poseen, cualquier opción o warrant pendiente y los detalles de cualquier acuerdo relacionado con las acciones.
- Elige un formato: Las tablas de tapas pueden crearse con programas de hojas de cálculo como Microsoft Excel o Google Sheets, o con herramientas especializadas de gestión de tablas de tapas disponibles en línea. Elija un formato que se adapte a sus necesidades y permita una fácil personalización y actualización.
- Introduzca los datos de los accionistas: Cree una lista de accionistas e introduzca sus respectivas participaciones en la tabla de capitalización. Asegúrese de diferenciar entre las distintas clases de acciones, como acciones ordinarias, acciones preferentes y opciones.
- Calcular porcentajes de propiedad: Calcule el porcentaje de propiedad de cada accionista en función de su participación en relación con el total de acciones en circulación de la empresa. Esto proporcionará una imagen clara de la distribución de la propiedad.
- Actualizar periódicamente: Los cuadros de capitalización son documentos dinámicos que requieren actualizaciones periódicas para reflejar los cambios en la estructura de propiedad de la empresa. Cada vez que se emitan nuevas acciones, se concedan opciones o salgan inversores, asegúrese de actualizar la tabla de capitalización en consecuencia.
- Busque asesoramiento profesional: Si no estás seguro de cómo crear o gestionar un cap table, no dudes en pedir consejo a profesionales financieros o expertos legales con experiencia en financiación de startups y gestión de capital.
Las tablas de capitalización son esenciales para comprender y gestionar las relaciones de propiedad en una empresa. Proporcionan una visión clara de quién posee qué, lo que facilita la toma de decisiones informadas, fomenta la confianza y la responsabilidad entre las partes interesadas y permite el éxito de las transacciones financieras y las asociaciones estratégicas.
Tanto si eres fundador, inversor o empleado, comprender los entresijos de los cap tables es esencial para navegar por el dinámico panorama de las startups.
